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机顶盒序列号网上开户,机顶盒概念股有哪些?2016最新机顶盒概念股价值解析

配资开户 亿资途 12个月前 (05-30) 10次浏览 已收录 0个评论

“三网融合”造就机顶盒产品放量,出口市场稳定增长。广电领域存量有线用户数字化整转造就数字机顶盒市场约350亿,高清机顶盒替代趋势显著;IPTV用户2016年追加6000万,电信运营商用户渗透率不断提高,2017年网络机顶盒市场超250亿元;全球机顶盒行业处于快速放量阶段。目前公司机顶盒销量行业前三,出货量占到比12%,IPTV领域与电信等运营商合作紧密,40%产品出口,2017年国内市场增长速度有望约30%,出口市场预计有10%左右的平稳增长速度,整体毛利率有望触底回落。技术更新+外延并购,增强公司机顶盒市场优势:公司在传统机顶盒硬件领域市场占有率国内第一,全球第三;市场优势和技术优势都很显著。且 未来随着“三网融合”的前进以及新技术更新(双向、高清、4K、VR)带给的机顶盒的快速换代,广电运营商、电信运营商、互联网OTT等用户群体对机顶盒产品的市场需求都会持续缩放,利好公司未来的主营业绩的快速增长。另外,公司也在不断扩展海外市场,在非洲已占市场份额的30%,在欧洲通过并购Strong公司展开了布局,将公司的研发与生产能力跟Strong集团渠道与分销能力结合,充分发挥协同效应。机顶盒序列号网上开户公司三季报业绩下降原因是机顶盒用DDR内存芯片、FLASH存储器芯片、PCB电路板、钢板等部份原材料大幅涨价造成成本上升,毛利率上升所致。 机顶盒业务下降较小,探讨军工+新能源战略转型。预计2017年全年公司机顶盒业务盈利水平将有较小下降,公司将对该业务展开优化,减少细节成本和费用,同时将大力向军工装备及新能源电动汽车产业展开战略转型。公司军工产品不断丰富,业务领域不断拓展,未来军品收益有望持续上升;获益于公司技术领先优势及新能源汽车行业极大市场空间,公司电动汽车领域有望步入较慢快速增长。机顶盒序列号网上开户
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随着存量机顶盒折旧计提基本已完成和增值业务发展,公司盈利能力将逐步强化: 公司上半年净利润同比快速增长23.06%,按照涉及政策公司2014-2018年之后享用征税政策,考虑到征税因素,公司净利润增长速度超60%。上半年非经常性损益为2.04亿元,主要为公司接到的机顶盒补助金资金在本报告期的摊销额。公司存量机顶盒折旧计提已经基本已完成,同时随着公司远郊双向改建已完成及公司不断尝试积极开展新增值业务,公司成本有望开始转入上升趋势,盈利能力也有望逐步提高。公司本期营业成本增幅已经有所上升,上半年同比快速增长仅2%。机顶盒序列号网上开户Q1毛利率显著提高:创维2019Q1毛利率为20.2%,同比+4.0pct。毛利率大幅提高,我们指出,主要因:1)产业链统合显效,运营效率下降。2)DDR 等原材料价格处于低位,机顶盒业务毛利率同比提高。我们指出,当前存储芯片等原材料价格处在上行地下通道,随着公司超高清机顶盒出货量减少,产品结构优化,创维盈利能力仍有提高空间。民用市场2017年机顶盒盈利水平有所下降。2017年机顶盒用DDR内存、FLASH存储器、PCB电路板、钢板等部分原材料大幅涨价造成成本上升,机顶盒出货量、毛利率、清净利率上升,预计2017年全年机顶盒业务盈利水平将有较小上升,公司将大力降本节支,增加细节成本和费用,同时主动向军工装备及新能源战略转型。电动汽车关键零部件技术领先,市场空间极大。公司新能源电动汽车零部件产品与技术在行业内处于领先地位,已顺利转入新能源电动汽车行业主流客户的供应商体系。2016年公司为应付新能源汽车行业调整,顺利研发车载充电机系列以及车载DC/DC 系列等多款产品,为公司下一步产品开发与市场推广奠下了坚实基础。经测算,预计到2020年全国电动汽车保有量将多达500万辆,追加集中式充换电站多达1.2万座,分散式充电桩多达480万个,新能源电动汽车关键设备仍不存在极大的快速增长空间。获益于技术领先优势与极大市场空间,公司新能源汽车关键零部件业务长期有望保持较慢快速增长。保持盈利预测和增持评级!我们保持不考虑到收购2014-2016 年EPS 为0.58、0.66、0.76,预测公司已完成并购后2014、2015、2016 年净利润共有2.18 亿、2.68 亿、3.31 亿,其中银河电子数字机顶盒等业务贡献1.18 亿、1.30 亿、1.43 亿;智能枪弹柜业务贡献0.07 亿、0.12 亿、0.21 亿;同智机电贡献0.93 亿、1.26 亿、1.67亿。综合考虑到机顶盒公司和国防军工企业的估值水平,给与数字机顶盒等业务2015年15 倍估值、同智机电和智能枪弹柜业务2015 年45 倍估值,公司的合理市值为82 亿元,当前股价仍有20%的下跌空间。同时考虑公司转型军工的决意和历史转型顺利的经验,我们指出未来公司仍有通过本身产品扩展和外延式并购的有可能,市值快速增长空间将多达我们目前的辨别。我们辨别前三季度收益上升原因主要由于收益占到比较大的传统机顶盒业务下降。15年第三季度收益增幅转正,我们猜测机顶盒等传统产品收益下降幅度有可能有所收窄且军品交付给有可能快速增长较慢。根据中报讲解,公司大力扩展通信市场,通信领域的IPTV产品销售大幅提高;在无源光网络产品领域与华为展开了深度合作,另外,公司还在北斗导航应用领域展开扩展,未来将构成新增长点。我们还辨别全年空管产品预计稳步增长,物联网业务快速增长则较慢,将不会对冲一部分公司传统业务的下降带给的规模上升风险。机顶盒序列号网上开户1)公司上半年收益快速增长41%,单季度收益快速增长49%。上半年增长速度较低的原因有两点:1.公司去年四季度实行营改增,由价内税改回价外税带给口径变化(约6个点);同口径下,收益、净利润与扣非净利润分别快速增长47%、73%及94%。2.2014年Q1OTT机顶盒发展较慢,收益超预期,基数较低。但2014年Q2开始至今,国家对OTT机顶盒资质和终端商牌照以及资源展开整顿,增长势头上升。扣非快速增长较慢,主要原因是政府补贴增加,非经常损益由去年同期3376万元上升至2492万元。我们预计公司2015-17年EPS共有0.93、1.08、1.23元(原预计0.91、1.05、1.19元),主要来自智能网络机顶盒增长速度提高。下调目标价至51.15元(原目标价40.95元,+24.9%),对应2015年55倍PE(可比公司估值70倍以上、公司转型期运营收益规模较小),保持“增持”。投资建议:公司是国内机顶盒龙头企业,大力布局运营服务,获益政策利好与成本上行, 我们预计公司未来业绩有望快速增长。我们预计4K 订单红利将从2019Q4~2020Q1开始,公司2019年~2020年的EPS 共有0.43/ 0.59元,保持购入-A 的投资评级,6个月目标价为14.75元,对应2020年25倍的动态市盈率。2015年上半年,公司收益15.7亿元,同比快速增长1%,快速增长主要来自国内OTT机顶盒,不受整体宏观经济的影响出口收益上升27%,净利润1.5亿元,同比上升11%,主要是国内运营拓展投放费用较小。值得注意的是,运营与服务收入1422万亿,同比快速增长10倍,指出公司的“智慧网络生态圈”运营已初有效益。收益和净利润不约预期,公司全年业绩承压。不受原材料DDR内存、FLASH存储器、PCB电路板、钢板等原材料大幅涨价的影响,公司2017前三季度数字机顶盒业务出货量大幅增加,同时毛利率相当严重下降;同时,公司在半年报中透露,受到国家对新能源汽车涉及补贴政策调整以及下游客户CATL出货量的影响,汽车关键零部件业务的收益和毛利率经常出现同比下降;不受军改为的影响,智能机电业务的收益和毛利率也经常出现有所不同程度下降。 本部机顶盒业务明年有望有所改善。为应付原材料大幅下跌所带给的的影响,公司通过原材料招投标的方式来展开降本,做合理安排全年订购,掌控订购成本。在销售上,公司大力与客户交流,目前已经有相当部分广电运营商下调了订购价格;在生产上,公司增强细节成本管理,增加各个环节的浪费。下调目标价至47元,保持增持。市场有可能担忧公司本部机顶盒业务上升将拖累公司业绩增长速度,但我们指出,公司逃跑了军民深度融合契机,将在装备信息化建设浪潮中修筑更大的茁壮空间。我们预计公司2014-2016年净利润分别1.30/3.07/4.09亿元,EPS为0.46/1.08/1.44元,给与2015年44倍PE,目标价由39元下调至47元,空间54%。W WW.yizitu .COM对《机顶盒序列号网上开户,机顶盒概念股有哪些?2016最新机顶盒概念股价值解析》总结来说,为我们股票学习网很实用。民品领域,当作我国数字电视领域机顶盒研制一线企业,逃跑通信运营商“宽带+视频”的发展机遇,大力前进通信、数据终端和光器件业务,先后中标中国移动、中国电信等IPTV智能机顶盒订购项目;此外,公司与华为公司合作进一步深化,通信终端项目务实快速增长。军工领域,九洲空管是国内最早研制空管产品企业,为国内唯一、世界第四家自律研发防撞系统的企业,空管机载产品占到国内军航市场份额约80%。未来一方面获益空军武器装备升级换代和加快列装,另一方面随通航产业发展持续前进,公司的二次雷达以及ADS-B产品将从中持续获益。九洲信息航材信息管理系统已在空军、海军、陆航部署,2015年底与军方某部签定8616万元军事信息化设备及服务合约突显公司实力。军事物流信息化作为部队信息化建设重要一环,预计未来市场需求将快速增长。


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